本周，华东地区 304 废不锈钢边料价格持平运行，报价区间为 9700-9800 元 / 吨；佛山地区 304 废不锈钢边料价格同步持稳，价格区间在 9800-10100 元 / 吨。从原料端生产成本分析，目前完全以废不锈钢为原料生产不锈钢的成本约为 13763.18 元 / 吨，而完全采用高镍生铁的生产成本则达 1418 6.61 元 / 吨，废不锈钢相较高镍生铁仍具备一定经济性替代优势，但二者价差有所收缩。 本周废不锈钢价格整体维持弱稳运行格局。周内 SS 期货盘面迎来低位修复反弹， 且临近假期终端拿货方议价能力有所弱化 ，成材现货价格小幅走强 ，废不锈钢价格跌势缓和持稳运行 。但盘面修复带动的行情利好缺乏持续性，终端实质需求并未回暖，市场整体成交体量提升有限，下游对后市悲观观望情绪浓厚，难以对废料价格形成实质性提振。同时高镍生铁价格持续回落，进一步压缩废不锈钢成本替代优势，弱化废料底部支撑，行情整体呈现稳而偏弱的特征。 整体而言，小幅盘面修复与节前刚需托底，难以对冲终端疲软与供给预期偏弱的多重利空。当前旺季回暖预期彻底落空，终端刚需持续乏力，市场交投情绪低迷。叠加 10 月不锈钢厂减产预期持续升温，行业生产端原料刚需有望进一步收缩，钢厂废不锈钢采购意愿趋于谨慎，场内采买成交持续清淡。在需求复苏缺位、旺季证伪、钢厂减产预期、替代原料价格下行、成本优势收窄的多重利空共振下，废不锈钢行情缺乏上行动能。综合来看，短期市场弱稳格局难以扭转，价格难有趋势性反弹，预计废不锈钢价格将延续弱势持稳、区间震荡的运行态势。

SMM 9月24日讯： 中秋、国庆双节临近，SMM近期对锌下游企业双节期间放假及生产安排进行调研，本次共涉及镀锌、镀锌板、压铸锌合金及氧化锌4个板块、共88家企业，合计年产能约4382万吨。今年部分锌下游企业双节期间放假时间较去年有所增加，主要与节前订单偏弱、生产利润承压以及企业主动控制排产有关。分板块情况如下： 镀锌板：今年双节期间镀锌板企业整体以正常生产为主，部分企业安排检修停产，整体放假停产情况较往年有所增加。主要由于节前订单表现一般，部分企业利润及排产承压，借假期进行检修并降低生产，尤其部分民营企业订单改善有限，生产利润空间不足，主动调整假期安排。 镀锌：今年双节期间镀锌企业平均放假 3.61天，较去年增加 0.46天。主要由于今年节前订单及走货表现偏弱，镀锌管备货不及预期，部分企业成品库存偏高，因此通过假期停产来缓解库存压力，同时终端施工及运输在假期期间受到一定影响，企业生产积极性整体不高。 压铸锌合金：今年双节期间压铸锌合金企业平均放假 4.6天，较去年增加 0.2天。主要由于近期锌价处于高位，同时终端消费偏弱、新订单不足，节前备货积极性不高，部分企业因此延长假期或安排生产线检修，部分企业在订单不足的情况下主动降低排产，以减少高成本原料采购及库存压力。 氧化锌：今年双节期间氧化锌企业整体放假时间较25年略有增加，轮胎、陶瓷等订单较25年仍偏弱，部分企业安排放假或检修，电子级氧化锌表现尚可，饲料级氧化锌回暖，且生产工艺问题，停开成本损失较大，大部分企业正常生产，整体假期影响相对有限。 从节前市场表现来看，今年“金九”旺季特征并不明显，整体订单改善有限，企业排产仍受到终端需求不足的制约。从终端需求来看，基建、铁塔等传统镀锌需求尚未出现明显增量，制造业相关订单表现同样偏弱，部分出口订单也有所承压；压铸锌合金对应的家电、汽车等消费端目前也缺乏明显的需求弹性。 节后来看，随着四季度临近，部分基建项目、工程施工以及制造业订单仍存在季节性改善的可能，若终端项目推进速度加快，前期偏弱的需求有望得到一定修复。锌下游消费仍有季节性修复空间，但目前终端订单尚未出现明显拐点，预计短期消费难有大幅增长，更可能呈现弱复苏、分阶段改善的特征。后续消费能否进一步回升，仍需观察四季度基建、制造业及出口等终端需求的实际释放情况。 2026年国庆假期镀锌企业放假安排【SMM分析】_SMM产量数据_SMM数据_上海有色网 2026年镀锌板企业双节假期放假安排抢先看！【SMM分析】_深度分析_精炼锌_上海有色网 国庆中秋双节临近 2026年压铸锌合金及氧化锌企业放假安排如何？【SMM分析】_SMM产量数据_SMM数据_上海有色网 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  SMM9 月 24 日讯，本周不锈钢社会库存延续去库态势，库存中枢持续下移，市场货源堆积压力进一步缓解。无锡和佛山两大核心市场库存总量显著回落，本周去库幅度扩大。 本周宏观情绪修复叠加节前刚需释放，共同驱动不锈钢库存持续去化。美联储加息靴子落地，前期压制市场的宏观利空集中出尽，市场悲观看跌情绪显著缓解， SS 期货盘面顺势走强修复，带动现货价格同步跟涨，市场交投氛围明显回暖。临近中秋假期，下游终端为保障节前正常生产，集中释放阶段性刚需采买需求，场内询盘及成交活跃度提升，货源去化效率有所改善。在盘面情绪修复、现货价格回暖、节前刚需集中补库的多重利好共振下，市场货源得到有效消化，推动社会库存稳步回落。 整体来看，宏观利空落地修复市场信心、期货盘面走强带动现货回暖、终端节前刚需集中释放，是本周不锈钢库存持续大幅去库的核心诱因。现阶段市场悲观情绪逐步消退，盘面低位修复态势延续，叠加节前刚需托底，库存去库节奏持续强化。短期来看，随着宏观利空完全出尽、市场情绪稳步修复，库存累库压力持续缓解，在终端刚需有序释放的支撑下，库存大概率延续温和去库、低位运行的态势。后续重点跟踪 SS 期货盘面修复持续性、节后终端需求复苏力度、市场成交跟进情况及库存去化进度变化。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场运行相对平稳。截至9月24日，SMM A00铝价收报24240元/吨，较上周四的24180元/吨小幅抬升60元/吨，国内废铝市场价格整体持稳。精废价差方面，9月24日佛山型材铝精废价差约2482元/吨，破碎生铝精废价差约1261元/吨。进口方面，8月废铝进口量14.2万吨，环比上升18.60%，同比下降17.67%，结束自4月以来“四连降”；1-8月累计进口约124.3万吨，同比下降约7.5%。8月环比修复主要源于船期发运恢复及东南亚货源补充。供应方面，河南、湖南等地税务稽查持续发酵并向纵深推进，合规带票废铝稀缺性持续上升，价格获强有力托底；与此同时，不带票货源在合规挤压下出货渠道收窄，部分贸易商被迫降价出货，价格持续承压走低。需求方面，铸造铝合金“金九”旺季成色不足，需求尚未实质性放量；变形铝合金需求尚可，废铝厂内库存相对充裕。预计下周废铝市场将延续稳中偏强的运行格局，破碎生铝（水价）主流运行区间预计将围绕在20500—21200元/吨之间展开，需重点关注税务稽查扩散范围及国庆节前下游备货情况。 再生铝合金： 本周SMM ADC12价格周内持稳于24500元/吨。成本方面，本周废铝原料价格整体波动有限，但税票政策执行趋严对市场的影响进一步显现，企业合规采购要求提高，带票废铝供应相对偏紧，部分企业原料综合采购成本仍处于高位。在成本支撑较强的情况下，即使铝价及期货盘面阶段性回落，ADC12企业主动让价空间仍较为有限，预计短期成本端仍将是支撑价格的重要因素。需求方面，9月终端订单改善有限，下游采购仍以刚需为主。本周中秋节前备库需求有所释放，但整体力度温和，对价格上行的支撑仍不足。随着国庆假期临近，节前补库需求或进一步增加，但节后需求能否持续改善仍待观察。供应方面，本周再生铝行业龙头企业开工率维持在53.3%，中秋期间多数样本企业维持生产，部分企业国庆安排停产约3天。今年企业整体放假天数有所增加，主要受到原料供应偏紧、采购成本偏高、税票合规要求趋严以及下游客户放假安排等因素影响，部分企业通过降低负荷、检修或延长假期调节生产。库存方面，本周国内铸造铝合金锭社会库存降至3.18万吨，环比减少0.27万吨，结束连续6周累库，基差走扩及节前备库带动库存转为去化；预计国庆前仍有进一步去库可能。进口方面，海外ADC12报价维持在3100-3200美元/吨区间，进口盈亏接近平衡。预计短期ADC12价格仍以偏强震荡为主。国庆前备库需求有望带动现货成交阶段性改善，社会库存或进一步去化，同时税票政策趋严对合规废铝供应及采购成本的影响仍可能持续，价格下方支撑相对稳固。但由于终端需求尚未形成持续性改善，且高价格对下游采购仍存在一定抑制，价格进一步上行的空间或受到限制。后续重点关注节前备库实际释放情况、税票政策执行进展以及废铝供应变化。

SMM 9月24日讯： 截至本周四，SMM氧化铝指数2671.59元/吨，较上周四下跌2.35元/吨。其中山东地区报2,640-2,710元/吨，较上周四价格持平；河南地区报2,680-2,740元/吨，较上周四价格持平；山西地区报2,670-2,730元/吨，较上周四价格持平；广西地区报2,580-2,630元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,720-2,780元/吨，较上周四价格持平。 海外市场：截至2026年9月24日，西澳FOB氧化铝价格为349美元/吨，海运费35.65美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.73附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3006.53元/吨左右，高于氧化铝指数价格334.94元/吨。 截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11962万吨/年，运行总产能9197万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周提高0.23个百分点至76.89%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平在89.20%；山西地区氧化铝周度开工率较上周持平在72.48%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在59.83%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下降0.21个百分点至79.45%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在81.33%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招万吨氧化铝现货，到厂价格分别为2970元/吨。 本周全国氧化铝总库存增加5.2万吨至736.0万吨，延续累库态势，累库节奏较上周有所放缓。分结构看：电解铝厂原料库存增加4.42万吨至349.26万吨，下游原料端备货节奏略有改善；氧化铝厂成品库存增加1.79万吨至128.35万吨，主因全国开工率延续回升、产量提升，成品在厂内继续累积；港口库存小幅下降0.30万吨至96.60万吨，前期保税区货源转口及卸港节奏放缓，港口库存基本止跌企稳；在途及站台堆积库存增加4.30万吨至139.10万吨，物流环节库存小幅走高。行业方面，本周全国氧化铝周度产量176.4万吨，较上周增加2.3万吨，全国建成总产能扩张至11962万吨/年、运行总产能提升至9197万吨/年，全国周度开工率较上周提高0.23个百分点至76.89%，产量提升主要是由于广西地区新投产能开始运行至周度产量增加，供需宽松格局进一步加剧；期货价格低位弱势震荡，期现走势有所分化，市场交投活跃度下降，多空双方趋于谨慎观望，暂未形成明确方向性驱动；下游电解铝厂按需采购为主、原料库存小幅补库，未见集中备货行为。展望后市，预计下周运行产能与周度开工率延续小幅上行；库存方面，国内产量维持高位、港口转口及卸货节奏放缓形成对冲，预计全国氧化铝总库存延续小幅累库态势；价格方面，预计供需宽松格局未改、上行驱动乏力，下周现货价格继续持稳、以窄幅波动为主。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价2510元/吨。 焦煤方面，三部门下发煤炭安全稳产保供文件，市场交易供给修复预期，不过实际产量释放尚需时间落地；短期矿井增产存在硬性约束，供给偏紧基本面并未实质扭转，焦煤短期价格大概率维持稳中偏弱格局。 焦炭市场： 准一级冶金焦-干熄全国均价为2420元/吨。 供应方面，焦企亏损持续收窄，部分企业已着手制定并启动提产预案，但焦企成本依旧坚挺，产能整体释放节奏偏慢，仅个别焦企小幅复产，多数焦企仍维持原有限产力度；当前焦企出货情况尚可，厂内焦炭库存延续回落态势。需求方面，当前钢厂铁水产量维持高位运行，对焦炭刚性消耗仍有支撑，且钢厂焦炭库存处于偏低区间，节前阶段性补库需求客观存在，但钢厂盈利尚未修复，资金压力约束下补库力度明显受限。综合来看，供需两端多空力量相互博弈制衡，焦炭市场首轮提降预期持续升温。【SMM钢铁】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2026年国庆假期临近，铝下游挤压企业均开始有放假安排，SMM对此进行了各个地区、各个规模企业进行了调研统计，见下表： 据SMM调研，2026年国庆假期铝型材企业整体休假时长较去年有所缩短。建筑型材板块，受铝价近期维持相对平稳区间带动，下游采购意愿较月初有所抬升，订单实现小幅回暖，叠加部分订单临近交付节点，部分建筑型材企业压缩 1‑3 天假期保障履约。工业型材板块节前在手订单充裕，企业面临10月初集中交付压力，多数企业国庆期间维持正常生产。原材料备货方面，企业仍以订单导向开展按需采购，暂未出现明显集中备库行为。 》点击查看SMM铝产业链数据库

本周（2026年9月21日-2026年9月24日）SMM1#铅周均价为16262.5元/吨，较上周上涨382.5元/吨。在上周下游企业集中备库后，原生铅冶炼企业库存告急，并纷纷出现预售情况，推动铅价强势上涨，周内沪铅主力合约一度触及16495元/吨。而现货市场交易活跃度却随着下游企业备库结束而下滑，同时现货升水逐日下调。如湖南地区散单报价从上周对SMM1#铅均价升水200元/吨出厂，下调至对SMM1#铅均价升水25-50元/吨出厂。再生铅方面，又因冶炼企业生产差异，地区报价差异较大，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水25元/吨出厂。此外，铅锭进口窗口收窄，现货市场进口铅报价同步减少，本周SMM进口精炼铅99.97%(提单)溢价报110-120美元/吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

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